Tokens vs kryptokurser

Folk spør meg ofte om å investere i blockchain-økosystemet og hvilke investeringer jeg vil anbefale. De fleste har hørt om Bitcoin og Ethereum, og de kan ha lest en artikkel som promoterte en ny mynt, og lovet å være en fenomenal investering. I løpet av de siste ukene har den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen blitt mer sprek om å regulere mange nye innledende mynttilbud eller ICO-er, og hevder at de fleste representerer verdipapirer; ikke-sikkerhetsmessige "aktiva-tilbud" vil fremdeles være tillatt, men det kan være vanskelig å vise om tilbudet ditt kvalifiserer for ekstra tilsyn. Den første kategorien kalles cryptocurrency eller mynt; den andre kategorien kalles et symbol eller en digital eiendel.

Ved første øyekast virker de hundrevis av tilgjengelige mynter overveldende, tilsvarer det å åpne aksjesidene i Wall Street Journal. Og også ved første øyekast ser alle disse myntene ut til å være veldig like. Men det er noen viktige forskjeller mellom valutaer og symboler, og det er viktig å undersøke de to klassene annerledes.

La oss først se på cryptocurrencies. Den eldste og største av disse er Bitcoin, som ble lansert i januar 2009. For øyeblikket er det 16,5 millioner av disse myntene i omløp, og prisen på en bitcoin har svingt mellom 4000 og 5000 dollar den siste måneden, for en samlet markedsverdi på ca. 70 milliarder dollar mens jeg skriver dette innlegget. Ethereum er den nest viktigste cryptocurrency, med 94,5 millioner mynter i omløp og en markedspris på rundt 300 dollar, for en samlet markedsverdi på rundt 28 milliarder dollar. Det er ni andre mynter med markedsverdier over en milliard dollar, 23 mer verdt mellom 100 millioner og 1 milliard dollar, pluss flere hundre til med lavere kapitaliseringsnivå.

De viktigste attributtene til en valuta inkluderer:

  • Valutaen er bundet til en åpen og offentlig tilgjengelig blockchain.
  • Hvem som helst kan sende, motta og tjene (mine) mynter eller fragmenter av mynter gjennom deltagelse i blockchain.
  • Eieren har hele tiden full kontroll, hjulpet av et offentlig og privat nøkkelsystem bundet til cryptocurrency lommebøker.

Siden det primære formålet med en mynt er å aktivere handel, er det logisk at det er en sterk nettverkseffekt som driver bitcoin til høyere markedsvurdering og til slutt høyere markedsandel. Jo flere mennesker aksepterer en spesifikk mynt, jo mer populær blir mynten, og skaper en dydig syklus av vekst. De fleste av de populære alternativene til bitcoin vektlegger forskjellige egenskaper som gjør dem nyttige for personer med sekundære mål: Monero har transaksjonsanonymitet og personvern utover bitcoin. Dash gir personvern for transaksjoner og aksepteres av over 80 online-forhandlere over hele verden. IOTA legger vekt på et nytt økosystemkonsept av interaktivitet mellom tingenes internett; i dette økosystemet vil milliarder av sensorer kommunisere med hverandre og med kontrollere med en ny standard basert på mikrobetalinger uten å stole på dagens sentraliserte nettverkseiere. Ethereums hovedformål er å aktivere smarte kontrakter og distribuerte applikasjoner (eller dapps), i stedet for et tradisjonelt handelsøkosystem; et økosystem av dapps kan betraktes som en handelsløsning på et mer abstrakt nivå. Waves er en plattform for utstedelse, handel og forvaltning av digitale eiendeler sikkert og enkelt; mer enn 4000 tokens er gitt ut basert på Waves-plattformen. Ripple legger vekt på transaksjonsverktøy og brukes av flere dusin banker og finansinstitusjoner uten banker (selv om Ripple har noen uvanlige eiendommer og er sentralt administrert).

Det siste året har dusinvis av organisasjoner laget nye mynter som en del av administrerte investeringsfond for cryptocurrency. Disse varierer i verdi fra $ 1 million til $ 500 millioner eller mer. Midlene er fokusert på blockchain-økosystemet, og drar fordel av den nylige eksplosjonen av nye prosjekter som nærmer seg størrelsen på nivået med tradisjonelle ventureinvesteringer.

I motsetning er et symbol et digitalt aktivum for dapper innenfor et blockchain-økosystem, vanligvis Ethereum eller Waves. Tokensene har ingen iboende verdi av seg selv, men representerer verdien av dapp. I motsetning til valutaer blir det holdt tokener i prosjektnettverket. Der mange valutaer har blitt lukket med et fast antall mynter eller løst fikset med en liten inflasjonsfaktor tilknyttet belønningssystemet for den mynten, er det ingenting som hindrer en organisasjon i å utstede flere symboler.

Tokens, som valutaer, finnes i binær form og lagres på digitale apparater som datamaskiner og smarttelefoner, men kontrollen for tilgang og utveksling av disse eiendelene er ikke på en offentlig blockchain, men snarere på private hovedbøker som opprettholdes av enkeltfirmaer eller prosjektgrupper. For eksempel lanserte BurgerKing Russland et nytt token kalt Whoppercoin. Forbrukere som kjøper Whopper-smørbrød på visse restauranter, får ett symbol for hver rubel som brukes. de kan innløse 1700 tokens (opptjent etter å ha kjøpt fem eller seks burgere) for en gratis Whopper. Det er ingen offentlig børs for Whoppercoins; verdien varierer bare med prisen på hamburgeren, og symbolet vil slutte å ha noen verdi når BK Russland bestemmer seg for å kansellere kampanjen "hyppige kjøpere".

Innledende mynttilbud eller ICO-er for cryptocurrencies og symboler for digitale aktiva har eksplodert det siste året, som vist i dette diagrammet fra Smith & Crown (publisert 8. september 2017):

Merk: Smith & Crown anser alle blockchain-tilbud som

Det virker sannsynlig at industrien vil avta i løpet av de neste månedene etter hvert som prosjekter tar tak i de nylige beslutningene fra regulatorer i USA, Kina og mange andre land for å tøyle ut overskudd og svindel som gjør at dette segmentet ser ut som Florida land investeringsordninger fra 1920-tallet eller sølvgruver på 1880-tallet.

Vårt eget prosjekt, StreamSpace, har to blockchains. StreamShares er valutaen som brukes for transaksjoner i nettverket. De er en valuta som vi planlegger en ICO for, som lanseres 23. oktober 2017. Den andre blockchainen, kalt SpaceCredits, belønner bidragsytere til skylagringsnettverket. Disse symbolene vil bli utstedt og utvunnet, men det vil ikke være en økonomisk begivenhet der prosjektet prøver å skaffe penger for å støtte dette aspektet av nettverket. Likevel vil vi også vurdere disse som valutaer, og det er mulig myntene kan omsettes for andre valutaer gjennom en eller flere børser.

Blockchain-industrien utvikler seg raskt, og det vil komme nye ideer og forretningsmodeller som kan endre forutsetningene om konvensjonell bransjestruktur i løpet av et år eller to. Waves-plattformen har åpnet for distribuerte blockchain-applikasjoner til tusenvis av prosjektteam som aldri tidligere ville ha vurdert å lansere egne mynter eller symboler. Og hundrevis av store teknologiselskaper eksperimenterer med blockchain-utviklingsprosjekter under Ethereum og andre protokoller; dette vil være sentraliserte applikasjoner under kontroll av mors teknologiselskapet, med symbolene fungerer som verktøy for å støtte applikasjonen i stedet for som finansieringsmekanismer i seg selv.

referanser:

Downes, Brant, Smith + Crown. “Trender i forslag til salgstoken”, https://www.smithandcrown.com/trends-token-sale-proposals/. Publisert 8. september 2017. Tilgang 11. september 2017.